Рыночная капитализация криптовалют. Почему нельзя оценивать только по ней?

Приветствую вас, уважаемые читатели, посетители и гости! Мы с вами продолжаем рассматривать тему криптовалют и сегодня у нас с вами на поверку дня интересная тема. Это рыночная капитализация криптовалют и почему оценивать криптовалюты по капитализации (титульный показатель) – это не совсем корректно.

Тот же Биткоин появился еще в 2008 году, и на тот период он создавался как единственная криптовалюта в мире. Но как мы все с вами знаем, сейчас существует сотни перспективных альткоинов. Многие люди, естественно, сравнивают их между собой, основным показателем для сравнения цифровых денег является именно рыночная капитализация криптовалют

Между тем, стоит сказать, что подобного рода сравнение может вводить в заблуждение. Есть и несколько альтернативных показателей, которые позволяют более качественно провести сравнение. Вот об этих показателях мы и поговорим.

Что не так с капитализацией?

рыночная капитализация криптовалют 1

Сама по себе капитализация является прекрасным критерием для оценки эффективности той или иной компании. Однако, она не очень подходит для оценки криптовалют. Это обуславливается, в первую очередь, тем, что не все монеты, которые используют для расчета капитализации, могут быть использованы для трейдинга.  К примеру, в 2014 году была криптовалюта Auroracoin, которая предназначалась для использования жителями Исландии. На тот момент титульный показатель данной крипты составляла порядка 1 миллиарда долларов. Однако, подавляющее большинство их было заблокировано, потому как подлежали раздаче Исландскому обществу.

В реале, на тот момент, рыночный титульный показатель данной криптовалюты была чуть более 10 миллионов долларов.

Кроме того, вы должны понимать, что у монет не может быть физического доступа к обороту, встречаются и моменты, когда та или иная компания изначально удерживает большое количество коинов. Если такая компания будет удерживать свои сбережения вне оборота, то возникает высокий титульный показатель, который не имеет под собой реальной активности.

К примеру, ряд различных исследовательских компаний установил, что порядка 4 миллионов Биткоинов было утеряно безвозвратно. Соответственно, можно сделать вывод, что оценка капитализации Биткоина может ввести в заблуждение.

Смотреть видео-привью — рыночная капитализация криптовалют


К примеру, если Apple создаст свою криптовалюту, например, AppleCoin. Будет выпущен 1 триллион монет, и компания продаст одну монету кому-то за 1 доллар. Это  будет означать, что капитализация этой криптовалюты составит 1 триллион доллар. Такая оценка бессмысленна, так как если на рынок будет выпущен полный оборот монет, то криптовалюта схлопнется.

Грубо говоря, мне хочется отметить, рыночная капитализация криптовалют хоть и является достаточно важным фактором, но его надо дополнять и другими переменными. Как показывает практика, обычно, потенциальные пользователи просто берут и сравнивают титульные показатели криптовалют между собой, чтобы выбрать более привлекательный для себя актив.

Конечно же, нельзя рыночную капитализацию исключать полностью. Тем не менее, надо понять, что если будет оцениваться только лишь капитализация, то это может ввести вас в серьезное заблуждение.

Кстати, хотелось бы вам привести пример еще одной очень завышенной капитализации- это криптовалюта Steem. На период 2016 года капитализация составляла более 400 миллионов долларов, но достигнута она была за счет специальным образом заблокированных Steem Power, которые были использованы в качестве ресурса для голосования в рамках этой же сети. То есть, большая часть монет была попросту заблокирована и только лишь малая часть участвовала в обороте.

Опять же, повторюсь, рыночная капитализация это прекрасный фактор для оценки деятельности той или иной компании, но оперируя только лишь капитализацией в рамках изучения той или иной криптовалюты – этого недостаточно.

Закон Меткалфа

рыночная капитализация криптовалют 2

Соучредитель FundStrat Том Ли рассказал в своем интервью, что изменения цены Биткоина за последние годы почти на 95% зависели от количества новых участников, которые появились в системе.  Метод FundStrat имеет уникальный подход в рамках эффективности оценки Биткоина.

Он отслеживает рост числа пользователей путем выявления новых адресов в системе и учитывает количество транзакций в долларах, которые приходятся на биткоин-адреса. Эта модель основана на законе Меткалфа, в рамках которого говорится, что стоимость сети возрастает пропорционально квадрату числа пользователей этой самой сети.

Тем не менее, не совсем ясно на текущий момент, оценивает ли показатель FundStrat наличие или отсутствие Биткоинов на текущих адресах, что тоже может значительно повлиять на конечный показатель.

Обзор и отзыв брокера Avatrade прям тут.

Например, для создания нового биткоин-адреса деньги не нужны, а вот при зачислении средств на него, уже может возникать комиссия. Стоит при этом учесть, что в системах, где очень маленькие комиссии, оценка данного показателя особых результатов не даст, даже без учета пустых адресов.

Есть и еще одна возможная проблема данного метода, которую обязательно стоит учитывать. Дело в том, что пользователи, когда покупают или продают Биткоины, не всегда создают новые адреса, так как подобного рода площадки дают возможность хранить средства на своих адресах. С другой стороны, площадки и сами публикуют отчеты по росту численности площадки.

Еще один показатель, который достаточно часто используется в рамках оценки криптовалют – это количество транзакций за день. На заре своего развития, у Биткоина прослеживалась следующая тенденция: его цена росла пропорционально росту транзакций в сети. Но это было все нарушено в 2017 году, когда цена самого Биткоина многократно выросла, но при этом количество транзакций за день сильно отставало. В данном случае, если FundStrat для своих расчетов, в перовую очередь, использует объем транзакций в долларах, а не их общее количество, то это, вероятно, будет более рациональным решением.

Вообще, даже данный метод не лишен своих недостатков, и далеко не всегда помогает эффективно оценить криптовалюту.

Другие показатели

рыночная капитализация криптовалют 3

Если использовать другие показатели для оценки, то нужно выбирать те, которые так просто не получится перехитрить. На данный момент лучше всего выбрать комбинацию объема торгов на бирже, общий объем транзакций, выраженный в долларах и среднюю комиссию за транзакции, которая выплачивается майнерам.

Знаете, какой наиболее простой способ посмотреть, что рыночная капитализация той или иной криптовалюты является неадекватной? Тут все просто, вам нужно просто посмотреть на объем торгов в рамках биржи. Если на рынке отсутствует ликвидность, это значит, что на него может придти крупный игрок и запросто его обрушить или вызвать стихийный, ничем не подкрепленный рост.

Так же, если вы постоянно следите за объемами, то лучше учитывать в первую очередь месячные объемы, а не дневные. Дело в том, что криптовалюты – это весьма волатильный инструмент, потому, дневной влитый объем в тот или иной актив очень мало вам может что-то сказать. Лучше оценивать все в более долгосрочной перспективе и, как я вам уже сказал, лучше все оценивать в долгосрочной перспективе, а оценка месячного объема тут как раз придется кстати.

Учет объема транзакций, который выражается в долларах, позволит вам оценить реальную активность, которая соответствует той или иной криптовалюте. Сопоставление такого объема и средней комиссии, которая отдается майнерам, может сказать нам об истинном положении дел в рамках той или иной криптовалюты.

рыночная капитализация криптовалют а

Вообще, что я могу сказать вам, сумма собранных майнерами комиссий – это один из наиболее эффективных показателей для оценки состояния той или иной криптовалюты. Дело в том, что он наглядно нам показывает, сколько люди реально готовы вложить в ту или иную криптовалюту. Вам надо понимать, если майнинг будет требовать больше затрат, и выгода от него не будет способна покрыть эти затраты, то люди сразу потеряют интерес к криптовалюте, никто не будет работать себе в убыток.

Но при этом вы должны понимать, что описанные мною механизмы могут работать и распространяться далеко не на все криптовалюты. К примеру, бессмысленно это применять в рамках Monero или Zcash, где реализована сильная система защиты и шифрования данных.

1 Звезда ХЕРНЯ!2 Звезды ЧИТАЛ И СПАЛ3 Звезды НУ МОЖНО ПОЧИТАТЬ4 Звезды НРАВИТСЯ!5 Звезд КРУТО! (5 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...