Доходность облигации Quik, как признак отбора

Добрый день, мои добрые трейдеры, гости блога, зрители видеоканала и его подписчики. Мы уверенными шагами движемся по миру инвестиций или трейдинга в Quik-е и сегодняшняя тема будет касаться того, как доходность облигации расположенной в Quik влияет на выбор этой бумаги в качестве предмета инвестиции.

Проще говоря, мы сегодня начнем знакомиться с миром облигаций Quik. Узнаем больше о природе дохода с облигаций, проконсультируемся у экспертов о том, как выбирать облигации для инвестиций с точки зрения вероятности дефолта.

Я включу в публикацию несколько интересных формул для анализа финансовых отчетностей на предмет выявления проблем предприятия, ведущих к последующему дефолту.

В общем, я бы хотел, чтобы такой актив как облигации стали вам ближе, и вы смогли начать ориентироваться в их среде. Давайте начнем!

О понятии и общих значениях

доходность облигации quik 1 1

Слово «Облигация» происходит от латинского obligatio — обязательство. С другой стороны аналог этого слова в английском языке «Bond note» состоит из двух слов bond – долгосрочная и note – расписка.

Инвестор приобретает такую бумагу в том случае если:

  1. Хочет получить спекулятивную прибыль от роста её цены. Я заметил, что номинальная стоимость, по которой бумага выпускается, редко превышается в ходе её существования на рынке. То есть купить её можно по заведомо меньшей цене, а в оговоренный срок можно будет получить её номинальную стоимость, которая будет выше покупной. Тут нужно заметить, что это мои субъективные наблюдения, возможно, вам придут в голову совершенно другие торговые идеи, когда вы займетесь изучением этих бумаг. Тут я хочу ещё заметить, что вот, например, мы видим бумагу по 99,9622% от номинала и через очень короткий срок в 7 дней наступает оговоренный срок расчета. Вкладывать в эту бумагу частному инвестору деньги, скорее всего, не имеет смысла. Например, мы вкладываем  100 000 рублей. При номинале 1000 рублей прибыль с одной облигации в день погашения составит 0,0388 рублей, а учитывая, что у нас их 100 то 100*0,0388… В результате в оговоренный срок вы получите 100*0,0388=3,88 рублей прибыли. Я полагаю, будут ещё какие-то комиссии, которые этот доход нивелируют.
  2. Другой интерес приобретения облигаций – это право инвестора получать процент или купон от её номинальной стоимости. Он именуется в Quik-е как Доходность. Также могут возникать иные имущественные права. Этот момент давайте рассмотрим конкретнее. Представьте себе успешное предприятие, работники которого проанализировали рынок и сделали выводы, что расширение отдела продаж, например, может помочь получить дополнительную прибыль. Деньги на расширение решено привлечь с помощью облигаций. Их выпускают в достаточном количестве и начинается работа. Конечно, успех компании зависит от многих факторов, однако, расширение отдела продаж, при достаточно емком рынке – это, по-моему успешное начинание. В связи с такими оптимистичными прогнозами, компания намерена выплатить своим кредиторам – купившим облигации хороший процент от номинала иначе он называется купон.

По своей сути выпуск облигаций похож на получение компанией кредита. Облигации позволяют планировать уровень затрат для компании, и уровень дохода для покупателей. При этом компании не нужно оформлять залог. В итоге кредитором компании или, читай инвестором, стать легче, чем создать свой банк, например, чтобы одолжить компании деньги. Замечу, что рынок облигаций предусматривает заимствования на средний и долгий срок. От года до 30 лет.

Смотреть обзор-видео про фондовый рынок


 
 
Существует ещё один интерес инвестора приобрети облигацию. Это так называемый Дисконт. Это значит, что она продается по цене ниже номинала. Такая облигация имеет свойство дорожать от момента выпуска до момента погашения.

Теперь давайте поговорим о купоне или доходности облигации.

Доходность облигации в Quik

Доходность облигаций в Quik мы рассмотрим с помощью данных предоставленных компанией Finam

Больше информации про облигации у Финам по ссылке.

Итак, допустим, что вы уже определились с брокером, скачали Quik и получили окно Текущие торги, где вывели информацию по всем имеющимся облигациям. Я работаю на демо счете поэтому большое количество мне не доступно, но это и хорошо, потому что мне будет сложнее запутаться.

Существует мнение, что если упорядочить облигации по доходности, то можно получить несколько групп облигаций в зависимости от рискованности инвестирования.

  • Рассуждать нужно так, если ключевой процент ЦБ РФ составляет 10%, то все облигации плюс—минус 10% — это самые надежные бумаги
  • Если при этом доходность составляет 11%—14%, то это немного рискованные инвестиции. Их относят ко второму эшелону.
  • Доход по процентам достигающий 15%—22% — это третий эшелон. Такие компании, вероятнее всего с проблемами. С ними нужно работать крайне аккуратно. Можно диверсифицировать ими портфель вложившись например на 1/10 от капитала. То есть если у вас один миллион, то нормальным будет, как считают специалисты купить их на 100 000 рублей. Также важно до покупки убедиться в ликвидности бумаги. То есть присутствующий объем и маленький спред в стакане, который позволит легко скинуть облигации.
  • Облигации, у которых доходность выше 25%—30% – это дефолтные бумаги. Их, считается, вообще нельзя покупать. Если только у вас нет каких—либо особых знаний относительно этой компании.

Таким образом, когда вы покупаете облигацию с доходностью 13%, то это значит, что вы ежегодно будете получать на счет 13% дохода к первоначальным вложениям. Это значит, что вы фиксируете конкретную доходность, когда покупаете облигацию.

Как выбрать облигации Quik. Дюрация

Кроме Доходности облигации в Quik можно получить и другую полезную информацию. Но, к сожалению, не все они полезны для выбора подходящей облигации. Эксперты, кроме доходности предлагают обращать внимание на такой параметр, как Дюрация. Она представляет собой среднюю величину, которая позволяет узнать, когда полная стоимость, вложенная в облигацию денег, будет вами возвращена. В расчет берется естественно купон. С его учетом значение дюрации, обычно, меньше значения «До погашения», который просто показывает сколько дней осталось до погашения.

как выбрать облигации quik

В одном из источников я нашел, что когда вы выбрали подходящий процент или купон, то следует выбирать дальше облигации с максимальной дюрацией. Не знаю, зачем дана эта рекомендация, ведь, я собираюсь контролировать срок удержания облигаций, а, ориентируясь на максимум этого показателя, я буду ориентироваться также на максимальный срок удержания облигации. Не вижу в этом смысла. Нужно выбирать такую дюрацию, сколько нужно. Другое дело, что дюрация, как я уже сказал, меньше значения до погашения, а значит можно найти какова разница между значением дюрации и значением до погашения. Те значения, которые в процентах будут больше, по-моему, лучше всего подходят для вложения. Не буду загружать вас формулами. Это мое субъективное мнение. Вы можете пересчитать все по-другому.

Закредитованность

Существует стратегия, по которой с помощью расчета некоторых показателей на базе последнего бухгалтерского баланса предприятия определятся закредитованность фирмы. Если по итогам работы с балансом вас все устраивает, то можно покупать облигацию. Давайте посмотрим, что нужно рассчитывать.

Сразу скажу, что этот подход базируется на том понимании, что каждая компания, выпустившая облигации обязана раскрывать свою финансовую информацию на сайте её принадлежащем.

Первый показатель это Коэффициент финансовой зависимости.

Главный показатель в отчете – это «Итого активы». По его значению можно судить о том, сколько активов принадлежит компании. Это значит, что в случае банкротства эмитент разделит эти активы между собственниками облигаций. Конечно, не хочется попадать в такую ситуацию, так что начнем с анализа, который поможет отбросить негодные компании.

Итак выписываем значение Итого активы. Дальше выписываем Итого долгосрочные активы и складываем их с Итого краткосрочными активами. Теперь нужно полученную сумму поделить на Итого активы и умножить значение на 100%. Это будет коэффициент финансовой зависимости. По нему можно судить какой процент от обязательств составляют активы.

Нужно заметить, что совсем низкий коэффициент, говорит о том, что организация осторожничает при привлечении заемного капитала, а значит и упускает возможности, которые помогают повысить рентабельность капитала за счет финансового рычага.

  • Если значение больше 70% — долги компании от активов. То облигации такой компании слишком рисковые.
  • От 50% до 70% — можно купить эти облигации, но стараться не перегнуть палку со сроком. Эксперты рекомендуют до 3 лет. Компания хоть и обладает большим процентом долгов от активов, но можно предположить, что набирает долги она не так быстро, поэтому за такой срок ничего плохого с ней не произойдет.
  • Менее 50% — в эти компании можно инвестировать надолго хоть до пяти лет.

Считается, что покупать облигации на 10 лет – это ту мач. Просто за этот срок с компанией может случиться, что угодно. Она может измениться до неузнаваемости. Поэтому риски растут.

Вот первый коэффициент нами рассмотрен, теперь давайте посмотрим на второй.

Коэффициент отношения долга EBIDTA

Этот коэффициент, говорят, лучше пиарят, не знаю, лучше ли он, но, по крайней мере, он может выступить хорошей альтернативой первому коэффициенту.

Итак, тоже работаем с балансом. EBIDTA – это чистая прибыль без налогов, процентов по кредитам и амортизации.

Опять находим сумму долгосрочных и краткосрочных обязательств и делим на вот эту самую чистую прибыль.

Если значение не больше 3, то ситуация сопутствует инвестициям. Компания с умеренной долговой нагрузкой. Дефолт маловероятен.

Если значение 4, 5 и выше, то долговая нагрузка слишком велика. Высока вероятность появления проблем, которые связаны с погашением обязательств по облигациям.

Итого

На этом я заканчиваю знакомить вас с самой первой публикацией про облигации. Надеюсь, информация, которая представлена была тут, будет вам полезна. На этом все, дорогие друзья! Спасибо за внимание!

1 Звезда ХЕРНЯ!2 Звезды ЧИТАЛ И СПАЛ3 Звезды НУ МОЖНО ПОЧИТАТЬ4 Звезды НРАВИТСЯ!5 Звезд КРУТО! (4 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...